无非是再赌一回

发布时间:2022年06月25日
       在这样的世界里, 没有人应该嘲笑任何人。同理, 在别人危难之际, 谁也不必装可怜。中国、美国、欧洲, 世界忽冷忽热。默克尔和萨科齐仍在努力让希腊走在尽头, 地球上的每个人都知道该国的债务违约是不可避免的。当前的任何努力都无法阻止危机的加深和蔓延。问题的重点应该是尽快在危机发源地和其他国家之间建立安全防火墙, 特别是确保公共债务问题不会在私营部门发酵。
       路径是有效阻断银行业的风险敞口。显然意识到了这个问题, 欧洲央行周四宣布,

将与美联储、英格兰银行、日本银行和瑞士央行合作, 在年底前实施三个为期三个月的美元流动性操作。那一年。 10月12日、11月9日、12月7日, 以美元标的形式全额配比固定利率, 并进行有条件担保的回购操作。五家央行提供的三笔三个月期美元贷款将确保欧元区银行有足够的美元流动性度过这一年。欧债危机导致银行之间互不相让, 融资压力持续了四个月。欧元区银行最近在寻找美元资金方面遇到了另一个困难。这些迹象表明, 我们的担忧正在成为现实, 而通过补充流动性来解决危机的办法只是为通胀上升火上浇油。
       很难说,

这是正确的做法。美国领导人对本国经济状况的担忧正在上升。波动的经济数据让奥巴马和伯南克感到不安。两个月来, 就业形势并未出现预期拐点。一项促进就业的计划正在进行中。该计划的金额为4000亿美元。而且, 经济学家正在说服政府为住房抵押贷款机构提供更多的再融资计划, 美国住房抵押贷款利率处于 50 年来的最低水平, 而 30 年期固定利率贷款约为 4.1%。获得再融资的家庭将有剩余资金用于消费支出甚至再投资, 这将对经济产生直接影响。在伯南克月底推出新一轮经济刺激计划之前, 市场对未来计划的猜测很多, 其中之一就是调整美联储的资产负债结构, 卖出短期国债, 买入多头。 - 定期政府债券。有助于增强投资者信心。虽然距离触底还有一段时间, 但很明显, 为了避免更大的危机, 欧美货币当局已经迫不及待地准备向市场注入更多流动性。值得注意的是, 他们可能会注入比目前更多的流动性。此外, 危机所需的无用流动性, 因此, 拯救经济的行动正朝着与他们意愿相反的方向发展。理解这种说法最简单的方法是审视当前中国经济的困境。在通胀压力导致的决策失误中, 人们开始重新审视原定4万亿计划的妥当性。现在看来, 通货膨胀的威胁几乎这不是当时政府决策的一部分, 即使在通胀已经显示出明显迹象的时候。今天, 在通胀肆虐之际, 政策动力已经很弱。由于无法按时偿还银行本息, 铁路项目一直无法从银行获得更多贷款。两年前自愿争相提供大量优惠贷款的银行将有一半以上的项目将被推迟。几个月之内, 数千亿的地方政府债务即将到期, 显然他们没有办法偿还这些债务, 因为土地收入的大量缩水极大地限制了政府的能力, 所有的地方政府能做的就是等待中央政府。一个统一的解决方案, 他们似乎不对任何疏忽负责。事实上, 这些债务中有相当一部分是与两年前中央政府的4万亿计划一起融资的。一个可能的解决地方债务的办法是允许地方发行债券。这样的计划一旦实施, 将使投资建设项目对经济的支撑作用得以延续, 短期的经济压力将再次转化为长期的问题。一个被广泛讨论的话题是, 宏观调控是否可以针对经济放缓而放松?这样的决定意味着政府对通胀形势有了新的认识, 不再乐于看到经济因宏观调控而真正进入下行通道。
       是的, 越来越多的迹象表明, 如果不放松,

结果肯定是未来的下跌根本没有可控。
       因此, 可以认为政府的宏观调控政策可能难以为继。中国随后可能会加入全球拯救经济的行列, 这可能会导致多种结果,

其中最不幸的是, 这种拯救努力将继续以通胀上升为代价。